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交易型开放式指数基金,通常又被称为交易所交易基金(Exchange Traded Funds,简称“ETF”),是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。
一般来说,直接向基金管理公司进行申购的门槛较高,通常为50万份起购。需要注意的是,ETF是用实物来进行申购、赎回的,投资者用一篮子股票,也就是该指数包含的所有成分股,去进行申购;赎回时,得到的也是一篮子股票。只有当其中某只成份股停牌时,才可以采用少量现金替代该股票。
ETF基金:ETF基金跟踪某一指数,比如上证50eft就是跟踪上证50指数,对上证50的成分股进行完全复制,因此是一种完全被动的投资方式。
扩展资料申购赎回的标的不同。
ETF基金:采用“实物申购、实物赎回”,投资者申购到的是一篮子股票,赎回的也是一篮子股票。
LOF基金:基金申购的可能是一篮子股票,但赎回的却是现金。
etf基金产生的背景和原因
投资个股和投资ETF基金就像养孩子;个股是就养1-2个,万一很优秀,那你就赚大发了,万一是个败家不孝子,那你就亏大发了;ETF基金就是多生,做好各个领域方面的都有,既有好的,也有差的,总体来说不会大亏大专,中不溜的总能差不太多,平均了单个风险。呵呵,希望这个比喻能够帮到你。
ETF 与 LOF 通俗理解
ETF就是上市的指数基金,全称是ExchangeTradedFunds,中文名是交易所交易基金。是属于基金不全是指数基金,目前国内外的ETF中指数基金是主流,占比很高,所以现在一般说ETF都指的是交易型指数基金,通俗的说就是在交易所上市的指数基金。
一.提高交易活跃度
一般开放式指数基金每天只能开放一次,投资者每天只有一次交易机会,即申购或赎回;而ETF在交易所上市,一天中可以随时交易,投资者可以随时以市价买入或卖出,而且可以借助盘中的波动而获取收益,当然这需要操作技巧。
二.提高基金管理效率
开放式指数基金往往需要保留一定的现金以应付赎回,当投资者要赎回基金份额时,常常迫使基金经理不得不调整投资组合,由此产生的税收和一些投资机会的损失都由那些没有要求赎回的长期投资者承担。而ETF赎回时是交付一揽子股票,无需保留现金,方便基金经理操作,可以提高基金投资的管理效率。
三.增加市场避险工具
比如机构投资者手上有股票,但不看好股市表现的话,就可以利用融券方式卖出ETF来做反向操作,以减少手上现货损失的金额。对整体市场而言,ETF的诞生使得金融投资渠道更加多样化,也增加了市场的做空通道。
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摘录自 保罗时报 共同基金知多少(三)认识基金家族
交易型开放式指数基金(Exchange-Traded Fund, ETF)
目前广受欢迎的ETF其实为指数基金的一种,ETF全名为交易型开放式指数基金,简称指数股票型基金。
ETF结合了指数基金、封闭式基金与股票的特色,而其投资概念与指数基金一样为复制大盘指数。基金公司投资追踪指数之成分股,再将持股切割为众多单位,也就是所谓的ETF基金份额。由于每一ETF份额就涵盖了指数中的所有成份股,相较于直接在股市中买进一样的持股,投资人可以较低的价格享受到一样的获利。
因为具备有封闭式基金与股票的特点,ETF可于二级市场交易,也可以像一般基金一样申购赎回。若要于二级市场买卖ETF,投资人可透过证券账户交易,因此降低了交易成本。若要像一般基金一样申购赎回,投资人需以一篮子股票申购基金份额,或是以基金份额赎回一篮子股票。 ETF的申购赎回并不允许零售交易,只能以一定规模的基金份额交易,其最小的交易单位称为赎回单位(Creation Unit),通常为20000到25000基金单位之间,每一只ETF的赎回单位会随基金规定而有所不同,一般只有法人投资者或是资金较大的个人投资者能参与ETF的申购与赎回。
ETF可于不同市场交易的特色,使得其存在有套利(Arbitrage)的机制。投资者可藉由不同市场,也就是基金净值与二级市场交易的价差进行套利。而也因为这样的机制,当价差出现时,ETF投资者会为追求套利而缩小ETF的价差,使得ETF 在不同市场的价格几乎能维持一致。举例来说,若溢价存在,也就是市价高于净值时,投资人可向基金公司申购基金单位,再于二级市场卖出以赚取差额,而当这种市场交易大增时,将会缩小溢价。
此外,由于ETF采完全被动式管理,只要复制指数之成分股不变,基金经理人基本上不会变动投资组合,因此其管理费也较一般基金低廉。
上市型开放式基金(Listed Open-ended Fund, LOF)
上市型开放式基金为可在证交所挂牌交易的开放式基金,投资人可以经由二级市场交易或是经由代销机构申购赎回。上市型开放式基金结合了开放式与封闭式基金的优点,但其本质上仍属于开放式基金,因此其基金规模会随着投资者的申购赎回而变动。
由于二级市场的交易成本较场外交易低,手续也较便捷且具有时效性,形成了上市型开放式基金与一般开放型基金最大的不同点。此外,上市型开放式基金可于不同市场交易的特色,也使得其存在有套利的机制
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